硅铁：宁夏政策终于落地，中卫限产30%，不及市场预期，限产幅度低于市场预期。同时目前供应较为紧张，周度开工率略微下降，6月*周硅铁日均产量17446吨，周度环比下降1.22%。4月份硅铁出口量4.83万吨，同比抬升18.85%，二季度出口同比大概率维持上升趋势。而且目前钢厂需求环比抬升，政策对需求端的影响有所下降。金属镁和出口需求较高，加剧了供应偏紧的局面。

       锰硅上周开工率61.89%，环比下降0.23%。锰硅周度产量由于云南水电供给不足的原因，导致云南地区锰硅厂大面积停产，且广西地区也面临限产30~50%。但是市场库存较多，目前两地停产边际影响较小。宁夏石嘴山地区限产30%，对于锰硅产量的影响仍有待观察。近期的港口库存有所上升，以及随着水电的缓和，目前的高利润下，锰硅的开工率预计会有所恢复。综合来看，本周我看好锰硅09向7500的方向调整。

       铁矿石：近期地产端政策利空，铁矿价格随之下跌。同时对钢材限产放松的预期到目前为止，并未看到明确政策松绑，铁矿的需求增量有限。上周矿山发运量有所增加，但处于正常区间内。当前铁矿供需矛盾并不明显，加上当前政策和情绪面存在较大不确定性，以及下游钢材需求受高温多雨天气影响，需求转入淡季。整体来看，铁矿09本周以高空思路为主，我认为1050以下是本周目标位。